IPO ส่งผลต่อการเทรดฟอเร็กซ์อย่างไร: การวิเคราะห์ผลกระทบต่อตลาดปี 2025 และคู่มือกลยุทธ์

เมื่อบริษัทใหญ่ๆ เช่น Rivian หรือ Airbnb ประกาศเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ทุกคนต่างจับตาดูราคาหุ้น ผู้ค้า นักลงทุน และนักข่าวต่างให้ความสนใจว่าราคาจะขึ้นหรือลงในตอนแรก แต่สำหรับพวกเราที่ซื้อขายสกุลเงินในตลาด Forex การเคลื่อนไหวที่แท้จริงเกิดขึ้นนอกเหนือจากราคาหุ้น เหตุการณ์ทางการเงินขนาดใหญ่เหล่านี้สามารถสร้างคลื่นผ่านตลาดสกุลเงิน ก่อให้เกิดความผันผวนของราคาและโอกาสใหม่ๆ คำถามหลักสำหรับผู้ค้าสกุลเงินคือ "ทำไมฉันต้องสนใจ IPO ในตลาดหุ้น?" คำตอบนั้นง่ายมาก: IPO ครั้งใหญ่เป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของความต้องการสกุลเงิน อารมณ์ตลาด และมุมมองทางเศรษฐกิจในระยะยาว บทความนี้จะแยกแยะว่า IPO มีอิทธิพลต่อตลาด Forex อย่างไร เราจะให้คำแนะนำที่เป็นประโยชน์เพื่อช่วยให้คุณวิเคราะห์ คาดการณ์ และวางตำแหน่ง เตรียมตัวให้พร้อมสำหรับเหตุการณ์สำคัญที่ส่งผลกระทบต่อตลาดเหล่านี้

IPO คืออะไร

เพื่อให้เข้าใจว่าการเสนอขายหุ้นครั้งแรก (IPO) ส่งผลต่อตลาด Forex อย่างไร เราต้องเข้าใจก่อนว่า IPO หมายถึงอะไรในมุมมองของตลาด มันไม่ใช่แค่เหตุการณ์สำคัญทางธุรกิจเท่านั้น แต่ยังเป็นเหตุการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ด้วย

มากกว่าการเป็นหุ้นในตลาดหลักทรัพย์

การเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) คือเมื่อบริษัทเอกชนขายหุ้นของบริษัทให้กับประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก ผลลัพธ์ที่สำคัญที่สุดสำหรับการวิเคราะห์ของเราคือเป้าหมายหลักของกระบวนการนี้: เพื่อระดมทุนจำนวนมากให้กับบริษัท การไหลเวียนของเงินสดนี้ ซึ่งมักมีมูลค่าหลายพันล้าน เป็นจุดเชื่อมโยงแรกที่เชื่อมโยงเหตุการณ์ในตลาดหุ้นกับตลาดสกุลเงิน เงินที่ระดมได้จะถูกใช้เพื่อการเติบโต ชำระหนี้ หรือการวิจัยและพัฒนา แต่ก่อนที่สิ่งเหล่านี้จะเกิดขึ้น เงินจะต้องถูกเก็บรวบรวมก่อน และกระบวนการเก็บรวบรวมนี้คือจุดที่ตลาด Forex เริ่มรู้สึกถึงผลกระทบ

กระบวนการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไป (IPO)

การเดินทางจากบริษัทเอกชนไปสู่บริษัทมหาชนมีเส้นทางที่ชัดเจน แต่ละขั้นตอนให้เบาะแสเกี่ยวกับขนาดและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นของข้อเสนอ เราไม่ได้มองกระบวนการนี้เป็นเพียงเส้นเวลาของบริษัท แต่เป็นชุดสัญญาณสำหรับการเคลื่อนไหวของเงิน

1. การตัดสินใจและการรับประกันภัย

   บริษัทตัดสินใจอย่างเป็นทางการที่จะเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์และจ้างธนาคารเพื่อการลงทุนเป็นผู้รับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์ ธนาคารเหล่านี้จัดการกระบวนการทั้งหมด จุดสำคัญสำหรับผู้ค้าที่นี่คือขนาดและชื่อเสียงของกลุ่มผู้รับประกัน เช่น โกลด์แมน แซคส์ หรือ มอร์แกน สแตนลีย์ ซึ่งสามารถแสดงถึงศักยภาพและขอบเขตทั่วโลกของการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไป (IPO)

2. การนำเสนอขายและสร้างความสนใจในหนังสือ

   ผู้บริหารบริษัทและผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ออกเดินสาย "โรดโชว์" เพื่อทำการตลาดการเสนอขายหุ้นใหม่แก่นักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่ทั่วโลก พวกเขานำเสนออนาคตของบริษัทแก่กองทุนบำเหน็จบำนาญ กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ และผู้จัดการสินทรัพย์ สำหรับเรา นี่คือช่วงสำคัญที่การให้คำมั่นทางการเงินจากต่างประเทศเริ่มสะสม รายงานข่าวเกี่ยวกับระดับความสนใจจากกองทุนในยุโรปหรือเอเชียเป็นสัญญาณโดยตรงถึงความต้องการการแปลงสกุลเงินในอนาคต

3. การกำหนดราคาและการจัดสรร

   จากความต้องการที่เกิดขึ้นระหว่างการนำเสนอขายหุ้น ผู้จัดจำหน่ายและบริษัทจะกำหนดราคาหุ้น IPO สุดท้าย จากนั้นหุ้นจะถูกจัดสรรให้กับนักลงทุนสถาบันและรายย่อยที่ลงทะเบียนไว้ IPO ที่ "ถูกจองเกิน" อย่างมากหมายถึงความต้องการสูงกว่าปริมาณหุ้นที่มีอยู่มาก แสดงถึงความสนใจของนักลงทุนที่เข้มข้น

4. วันแรกของการซื้อขาย

   หุ้นเริ่มซื้อขายอย่างเป็นทางการในตลาดหลักทรัพย์ เช่น ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) หรือ NASDAQ การเคลื่อนไหวของราคาในช่วงแรก ซึ่งมักเรียกว่า "การพุ่งขึ้น (pop)" เป็นสัญญาณที่ชัดเจนของอารมณ์ตลาด อย่างไรก็ตาม การไหลเวียนของเงินทุนที่แท้จริงมักเกิดขึ้นแล้วในวันก่อนหน้านี้ เพื่อให้การซื้อเป็นไปได้

อิทธิพลของการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไป (IPO) ต่อมูลค่าของสกุลเงินนั้นไม่ได้เกิดขึ้นแบบสุ่ม แต่ทำงานผ่านสามช่องทางที่แตกต่างกันและทรงพลัง การทำความเข้าใจแต่ละช่องทางเป็นสิ่งสำคัญในการสร้างภาพรวมที่สมบูรณ์ของผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นในตลาด

กลไกที่ 1: การไหลเวียนของเงินทุน

นี่คือผลกระทบที่ตรงและรุนแรงที่สุด สำหรับบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (IPO) ครั้งใหญ่ เงินลงทุนส่วนสำคัญจะมาจากต่างประเทศ กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติในตะวันออกกลาง ผู้จัดการสินทรัพย์ในแฟรงก์เฟิร์ต หรือกองทุนบำเหน็จบำนาญในโตเกียวที่ต้องการลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ ไม่สามารถใช้สกุลเงินท้องถิ่นของตนได้โดยตรง พวกเขาต้องขายสกุลเงินบ้านเกิดและซื้อสกุลเงินของประเทศที่บริษัทจดทะเบียน IPO

พิจารณากองทุนยุโรปที่ต้องการลงทุน 1 พันล้านยูโรในบริษัทเทคโนโลยีสหรัฐฯ ที่จะออกสู่ตลาดหลักทรัพย์ (IPO) เพื่อทำธุรกรรมให้เสร็จสิ้น กองทุนจะต้องทำการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจำนวนมาก: ขายยูโรและซื้อดอลลาร์สหรัฐฯ ทีนี้ ลองนึกภาพธุรกรรมเดียวแบบนี้คูณด้วยนักลงทุนต่างชาติหลายร้อยราย การออกสู่ตลาดหลักทรัพย์มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์สามารถกระตุ้นความต้องการเงินสกุลของประเทศเจ้าบ้านที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหัน มีความเข้มข้น และมีขนาดใหญ่มหาศาล

ขนาดของผลกระทบนี้สามารถมหาศาลได้ สำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ของ Alibaba ในปี 2014 ซึ่งระดมทุนได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 25 พันล้านดอลลาร์ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ส่วนใหญ่ของการลงทุนนั้นมาจากกองทุนนอกสหรัฐอเมริกา สิ่งนี้จำเป็นต้องมีการแปลงสกุลเงินอื่นจำนวนมากเป็นดอลลาร์สหรัฐในระยะเวลาค่อนข้างสั้น สร้างแรงหนุนที่แข็งแกร่งให้กับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

ผลกระทบในทางกลับกันที่เรียกว่าการส่งกลับเงินทุนก็สามารถเกิดขึ้นได้เช่นกัน เมื่อนักลงทุนต่างชาติในระยะแรกตัดสินใจทำกำไรในอีกหลายเดือนหรือหลายปีต่อมา พวกเขาจะขายหุ้นของตนและได้รับสกุลเงินท้องถิ่น (เช่น USD) จากนั้นจึงแปลงสกุลเงินนั้นกลับเป็นสกุลเงินบ้านเกิดของตน (เช่น EUR) ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันในการขายและมีส่วนทำให้เกิดการกลับตัวของแนวโน้มเริ่มต้นได้

กลไก 2: อารมณ์ตลาด

ตลาด Forex ดำเนินไปด้วยความรู้สึกของนักลงทุน ซึ่งแบ่งออกเป็นสองประเภทหลักคือ "risk-on\" และ \"risk-off"

สภาพแวดล้อมที่เต็มไปด้วยความเสี่ยงนั้นมีลักษณะที่แสดงถึงความมั่นใจ ผู้ลงทุนรู้สึกมั่นใจเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจโลกและเต็มใจที่จะซื้อสินทรัพย์ที่มีผลตอบแทนสูงแต่มีความเสี่ยงมากขึ้น ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะส่งผลดีต่อสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) และดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) รวมถึงสกุลเงินของตลาดเกิดใหม่

สภาพแวดล้อมที่เต็มไปด้วยความเสี่ยงนั้นถูกขับเคลื่อนด้วยความกลัวและความไม่แน่นอน นักลงทุนจะหลบหนีไปยังสินทรัพย์ที่ถูกมองว่าเป็น "ที่หลบภัยที่ปลอดภัย" ซึ่งส่วนใหญ่คือเงินเยนญี่ปุ่น (JPY), เงินฟรังก์สวิส (CHF) และบ่อยครั้งที่เงินดอลลาร์สหรัฐ (USD)

การเสนอขายหุ้น IPO ที่ประสบความสำเร็จสูงและมีผู้ลงทุนสนใจมากเกินความต้องการในประเทศหนึ่ง โดยเฉพาะในภาคส่วนที่มีการเติบโตสูง เช่น เทคโนโลยี ถือเป็นสัญญาณที่ชัดเจนของการยอมรับความเสี่ยง สิ่งนี้สะท้อนถึงเศรษฐกิจที่เฟื่องฟู ความเชื่อมั่นของนักลงทุน และความต้องการรับความเสี่ยงในระดับที่ดี ผลกระทบเชิงบวกนี้สามารถเกิดขึ้นได้สองทาง หนึ่งคือสามารถเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับสกุลเงินของประเทศเจ้าภาพโดยตรง ซึ่งเป็นผลสะท้อนจากความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจ สองคือสามารถส่งผลต่อบรรยากาศการยอมรับความเสี่ยงในระดับโลกที่กว้างขึ้น ซึ่งจะส่งผลต่อคู่สกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความต้องการรับความเสี่ยง เช่น AUD/JPY (ซึ่งมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในสภาพแวดล้อมที่ยอมรับความเสี่ยง) หรือ EUR/USD (ที่ USD อาจอ่อนค่าลงหากไม่มีการไหลเข้าของเงินทุนปลอดภัยเป็นหลัก)

กลไกที่ 3: เครื่องวัดสุขภาพทางเศรษฐกิจ

นอกเหนือจากกระแสเงินสดและการเปลี่ยนแปลงของความรู้สึกในทันทีแล้ว ตลาด IPO ของประเทศยังเป็นตัวบ่งชี้สำคัญของสุขภาพเศรษฐกิจในระยะยาวอีกด้วย ท่อส่ง IPO ที่มีชีวิตชีวาและคึกคักเป็นสัญญาณของเศรษฐกิจที่มีพลวัต นวัตกรรม และเติบโต แสดงให้เห็นว่ามีบริษัทใหม่ๆ ถูกสร้างขึ้นและเติบโตอย่างประสบความสำเร็จ สุขภาพองค์กรแข็งแกร่ง และสภาพแวดล้อมทางธุรกิจเอื้ออำนวยพอที่จะดึงดูดการลงทุนจำนวนมหาศาล

ธนาคารกลาง นักเศรษฐศาสตร์ และผู้ค้าเงินตราระยะยาวต่างจับตาดูปฏิทินการเสนอขายหุ้นใหม่ (IPO) เป็นเครื่องชี้วัดที่มีแนวโน้มล่วงหน้า ประเทศที่มีการเสนอขายหุ้นใหม่ขนาดใหญ่อย่างต่อเนื่อง เช่น สหรัฐอเมริกา ส่งสัญญาณถึงความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจพื้นฐานที่สนับสนุนมูลค่าพื้นฐานของสกุลเงิน ในทางกลับกัน ประเทศที่มีท่อส่ง IPO "แห้ง" ซึ่งบริษัทต่างๆ ไม่ได้ออกสู่สาธารณะ อาจบ่งชี้ถึงความซบเซาทางเศรษฐกิจหรือการขาดความมั่นใจของนักลงทุน สิ่งนี้สามารถส่งผลให้เกิดอคติในทางลบต่อสกุลเงินนั้นในระยะยาว มุมมองระยะยาวนี้ช่วยให้ผู้ค้าสร้างกรณีพื้นฐานสำหรับหรือต่อต้านสกุลเงินที่ขยายไปไกลกว่าการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น

จากทฤษฎีสู่การค้า

การเข้าใจ 'เหตุผล' เป็นเพียงขั้นตอนแรกเท่านั้น ขั้นตอนต่อไปคือการนำความรู้นี้ไปใช้อย่างเป็นระบบ เราได้พัฒนากรอบการทำงานที่เปลี่ยนจากความเข้าใจเชิงทฤษฎีไปสู่กระบวนการปฏิบัติที่สามารถทำซ้ำได้ เพื่อวิเคราะห์ผลกระทบของฟอเร็กซ์จาก IPO ใดๆ

รายการตรวจสอบก่อนการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไป (Pre-IPO)

ก่อนที่การเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไป (IPO) จะกำหนดราคา คุณสามารถประเมินผลกระทบที่มีต่อตลาดได้ รายการตรวจสอบนี้จะช่วยคุณคัดกรองเหตุการณ์ที่มีแนวโน้มจะส่งผลกระทบต่อตลาด Forex มากที่สุด

แผนปฏิบัติการ IPO-Week

เมื่อวันที่ IPO เข้าใกล้ จุดสนใจของคุณจะเปลี่ยนจากการประเมินไปเป็นการติดตามการเคลื่อนไหวของราคาและข่าวสาร

ในช่วงขั้นตอนการกำหนดราคาและการจัดสรร ให้สังเกตหัวข้อข่าวว่าการเสนอขายหุ้น IPO มีการซื้อเกินจำนวนหรือไม่ และเกินมากแค่ไหน การซื้อเกินจำนวน 10 เท่าบ่งบอกถึงความต้องการที่สูงมาก ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการไหลเข้าของเงินจะอยู่ในระดับสูงสุดของความคาดหวังหรืออาจมากกว่านั้น

ในวัน IPO สิ่งสำคัญคือต้องติดตามคู่สกุลเงินที่เกี่ยวข้องเพื่อดูกิจกรรมที่ผิดปกติ สำหรับ IPO ใหญ่ในสหรัฐอเมริกาที่ดึงดูดการลงทุนจากยุโรปอย่างมาก คู่สกุลเงินนี้จะเป็น EUR/USD เราคาดว่าจะมีแรงกดดันลดลงในคู่สกุลเงินนี้เนื่องจากมีการขาย EUR เพื่อซื้อ USD อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือไม่ต้องซื้อขายตามหัวข้อข่าวเพียงอย่างเดียว ให้มองหาการยืนยันจากพฤติกรรมราคา เช่น การทะลุระดับเทคนิคที่สำคัญ

บันทึกสมมติของเทรดเดอร์อาจมีลักษณะดังนี้: "สำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ของ 'GlobalAI' ใน NASDAQ เราสังเกตเห็นความสนใจในการจองจำนวนมากจากกองทุนญี่ปุ่นและยุโรปในการวิเคราะห์ก่อน IPO คู่สกุลเงินหลักที่เราติดตามคือ EUR/USD และคู่รองคือ USD/JPY ในวัน IPO เราไม่ได้ตั้งใจจะเปิดออเดอร์ขาย EUR/USD โดยอัตโนมัติ แต่เราจะเฝ้าดูการไม่สามารถ突破ระดับต้านทานที่ 1.0850 ซึ่งจะสอดคล้องกับสมมติฐานพื้นฐานของเราเกี่ยวกับความต้องการ USD จาก IPO และภาพทางเทคนิค เราจะใช้จุดตัดขาดทุนที่แน่นหนา เนื่องจากความผันผวนจากเหตุการณ์อาจคาดเดาไม่ได้ และกระแสเงินอาจเปลี่ยนทิศหลังจากจัดสรรส่วนแรกเสร็จสิ้น" นี่แสดงให้เห็นถึงแนวทางแบบมืออาชีพที่ผสมผสานปัจจัยพื้นฐานกับการดำเนินการทางเทคนิค

กรณีศึกษา: การเสนอขายหุ้น IPO ของ Aramco

การเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไป (IPO) ในปี 2019 ของบริษัท Saudi Aramco ยักษ์ใหญ่ด้านน้ำมันของรัฐบาลซาอุดีอาระเบีย เป็นตัวอย่างชั้นยอดของการวิเคราะห์ที่ละเอียดอ่อน นับเป็นการเสนอขายหุ้นที่ใหญ่ที่สุดในโลกในเวลานั้น โดยระดมทุนได้ 25.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในขั้นต้น

มุมมองด้านอัตราแลกเปลี่ยน:

สกุลเงินหลักคือริยัลซาอุดี (SAR) อย่างไรก็ตาม SAR มีการตรึงค่าเงินกับ USD ในอัตราคงที่ (3.75 SAR ต่อ 1 USD) ซึ่งหมายความว่าการซื้อขาย IPO โดยตรงผ่าน SAR/USD ไม่ใช่กลยุทธ์ที่ใช้งานได้ เนื่องจากอัตราการตรึงจะดูดซับแรงกดดันทั้งหมด

เรื่องจริงที่เกิดขึ้น:

ผลกระทบที่แท้จริงถูกสัมผัสได้ในความรู้สึกของตลาดที่กว้างขึ้นและการไหลเวียนของเงินในระดับภูมิภาค ขนาดที่ใหญ่โตของการเสนอขายดึงดูดเงินจำนวนมหาศาลจากทั่วโลกเข้ามาในตะวันออกกลาง ซึ่งส่งผลหลายประการ:

1. มันช่วยเพิ่มสภาพคล่องและความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจซาอุดีอาระเบียและตลาดหลักทรัพย์ทาดาวูลอย่างมีนัยสำคัญ
2. มันทำหน้าที่เป็นเครื่องวัดที่ทรงพลังสำหรับความรู้สึกของนักลงทุนทั่วโลกที่มีต่อภาคพลังงานและภูมิภาคตะวันออกกลางโดยรวม
3. ความสำเร็จของการเสนอขายหุ้น IPO ครั้งนี้ถูกมองว่าเป็นการสนับสนุนเสถียรภาพของราคาน้ำมันในระยะยาว ซึ่งส่งผลกระทบในวงกว้างต่อสกุลเงินที่เกี่ยวข้องกับน้ำมัน เช่น ดอลลาร์แคนาดา (CAD) และโครนนอร์เวย์ (NOK)

ดังนั้น การวิเคราะห์ของเราเกี่ยวกับการเสนอขายหุ้น IPO ของ Aramco จึงไม่ใช่การซื้อขายสกุลเงินโดยตรง แต่เป็นการใช้เหตุการณ์นี้เพื่อวัดความสนใจของสถาบันการเงินในสินทรัพย์พลังงานและความมั่นคงของภูมิภาค ซึ่งเป็นปัจจัยที่จะส่งผลต่อแนวโน้มการซื้อขายระยะกลางของเราสำหรับคู่สกุลเงินเช่น USD/CAD

รายชื่อเฝ้าระวังระดับโลก

เพื่อให้เป็นเชิงรุก ผู้ค้าต้องรู้ว่าจะมองหาการเสนอขายหุ้นใหม่ (IPO) ที่จะส่งผลต่อตลาดครั้งต่อไปได้ที่ไหน ตลาดหลักทรัพย์หลักของโลกคือเวทีหลักที่การรวมตัวของเงินทุนนี้เกิดขึ้น การติดตามกระบวนการของตลาดเหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญ

ดูที่ไหน

การเสนอขายหุ้น IPO ที่ใหญ่ที่สุดมักจะกระจุกตัวอยู่ในศูนย์กลางทางการเงินสำคัญเพียงไม่กี่แห่ง แต่ละแห่งมีสกุลเงินหลักและอุตสาหกรรมที่โดดเด่นเป็นของตัวเอง ซึ่งนำไปสู่ผลกระทบที่แตกต่างกันในตลาด Forex

ตลาด IPO และผลกระทบจากค่าเงิน

ตารางนี้ให้แผนที่เชิงกลยุทธ์สำหรับการคาดการณ์การเคลื่อนไหวของสกุลเงินที่ขับเคลื่อนโดยการเสนอขายหุ้นครั้งแรก (IPO)